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投資的誇市場分析與思考

我在「美元vs黃金」(四)曾經提及黃金與美元的走勢呈負相關。

最近二周來黃金的價格屢創新高,也印證了這個通則。同時,我在文中也提及若以「貨幣對」來看,EUR/USD與黃金的價格走勢呈正相關,而且它們兩者的關聯性特別高。最近美元走弱,兌所有貨幣都貶值,但是美元對歐元貶的特別厲害。我們從EUR/USD近兩周來一飛衝天就可以印證我在文中的說法(當然,這不是我的創見,這個說法在歐洲已經流傳很久了)。(請參閱圖一)

有許多同學已經知道EUR/USD與黃金價格的走勢關係,並且親自體驗,結果當然不用說囉。(只看到他們臉上笑嘻嘻的)。

因此,在上課的時候,有同學說他們已經漸漸體會到外匯交易市場與其他金融市場的相關性,更體會到其他金融市場的訊息,對外匯交易的獲利有蠻大的助益。

因此他們希望我在誇市場分析方面,再提供一些資料。

以下就針對外匯交易誇市場分析做摘要式的整理:

全球化的結果,所有國際金融市場都綁在一起,相互影響,相互牽動。

全球金融市場可分為下列四大區塊:

1.外匯交易2.商品交易3.債券交易4.股票交易

投資人也許只在某一個市場進行投資,以前可以只收集與這個市場有關的資訊來分析就可以了。現在,這麼做已經落伍了,因為影響這個市場的因素,許多是來自其他三個市場。

以下是這四個市場之間的基本關係:

1.     美元的走勢與國際商品價格的走勢呈反向變動。(美元貶值,國際商品價格走揚;美元升值,國際商品價格回跌。)

2.     國際商品價格與債券價格呈反向變化。

3.     國際商品價格的走勢與利率的升降呈同方向變化。(第2項與第3項指的是同一件事,因為債券價格與利率升降呈反向變化。)

4.     債券價格與股票價格的走勢呈同方向變化。

5.     債券市場對於利率變動的反應比股票市場提早,而且更直接。

6.     美元升值可以推升股票價格與債券價格。

7.     在通貨緊縮的情況下,債券價格上升,股票價格下跌。

 

圖示各市場之間的「推動」與「拉扯」

 

國際商品價格vs債券價格

利率vs債券價格(股票價格)

外匯交易市場影響所有市場

結語

當世界變成一個小小的地球村之後,任何一個角落的金融市場發生變化,都會觸動整個地球的所有神經。

朋友們,在投資這條路上,多思考會多獲利,單向思考的人,很難成為贏家。

 

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