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為您帶來黃金的黃金比例

投資人關心的不外乎兩件事:
一、價格跌到什麼時候會停止 (或暫時停止)。
二、什麼時候會反彈。若想再度買進,什麼時候進場較適當?

我建議用費波納西比例,從最近波段的高點或最近波段的低點,畫出61.8%、38.2%、50%的比例線,另外再加23.6%(61.8% × 38.2%)來觀察。
大家也許會問,為什麼是61.8%、38.2%呢?這些數字看似沒有什麼稀奇,其實它們蘊藏著許多有趣的東西,值得提一提。當然這就要從大數學家李
奧納多‧費波納西 (Leonardo Fibonacci)說起。

這位數學家遠在十三世紀就發現自然界存在著一種特殊的數值關係。這種特殊的數值關係,一般稱它為「費波納西數列」。這個數列就像下面這個樣子:
1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、………
我們從上面任一相鄰的兩個數字相加,等於下一個數字,可以永無止境地加下去。事實上,在日常生活中,我們可以發現費波納西數列無所不在。
例如下面的例子:一個小孩打算爬樓梯,他的步伐最大是一次爬二階,也就是說,一次能爬一階或二階。如果樓梯總共一階,他只要一種爬法。如果樓梯總共二階,他有二種爬法:1+1,或2 (一次一階,和一次二階。)

如果樓梯有三階,他有三種爬法:1+1+1,或1+2,或2+1。
如果樓梯有四階,他有五種爬法:1+1+1+1,1+2+1,1+1+2,2+1+1,2+2……
我們發現這些隨樓梯階數不同,爬樓梯的方法列出來正是費波納西數列:1,2,3,5,8……

接下來回到我們前面的問題:為什麼我們觀察價格從高點下滑(或從低點上揚)的觀察點是61.8%或38.2%呢?這是蘊藏在費波納西數列的重要關係之一。因為從數列中,除最前面三個數字外,相鄰的兩個數字,前面一個數字除以後面數字,它們的商數接近0.618。
 8 ÷ 13 = 0.615384        89 ÷ 144 = 0.618055
13 ÷ 21 = 0.619047       144 ÷ 233 = 0.618025
34 ÷ 55 = 0.618181       233 ÷ 377 = 0.618037
55 ÷ 89 = 0.617977       377 ÷ 610 = 0.618032

此外,在費波納西數列,中間跳一個數字,將前面的數字除以後面的數字,它們的商接近0.382。
 5 ÷ 13 = 0.384615        89 ÷ 233 = 0.381974
13 ÷ 34 = 0.382352       233 ÷ 610 = 0.381967
34 ÷ 89 = 0.382022

上述0.618或0.382也被稱為黃金比例。在自然界存在著許許多多的黃金比例。例如人體的比例(如圖一):一個人將他的手臂向上高舉,那麼他「手臂舉起的高點到肚臍眼的長度」與這個人的「身高」(從頭頂到腳底)之比約0.618。他「舉起手臂的最高點到肩膀的長度」與這個人之「身高」的比例是0.382。從「頭頂到肩膀」與「手臂舉起的高點至肚臍眼的長度」比例是0.236。

有關黃金比例(0.628、0.382、0.286),我很早就接觸到。只要當時迷迷糊糊,以為是那一位股市分析師,長期做統計分析所歸納出來的比例。後來,在多次的機緣下,有機會對它能夠有進一步的認識,才知道它不是那個人發明的,而是從盤古開天就存在,存在於大自然中的運行法則。既然是在自然的狀態中 (無人為操縱) 運行,它所出現的結果,應該就是原本要出現的樣貌。很幸運,全球外匯市場就是一個接近無人干預的市場。所以,像黃金比例這個存在於大自然的運行法則,使用於接近無人干預的市場當然是準確無比。

現在,我們來看看如何使用費波納西比例。在使用時,要先有一個明確的被分析的漲幅(或跌幅),然後研判在哪個地方會回檔(或反彈)。例如,我們以GBP/USD的一個日線圖 (如圖二) 為例,先確定被分析的對象,在圖中就是從9月4日到10月2日之間價格移動的部份 (在圖中被畫上斜線)。

在確定被分析的漲跌幅之前,投資人要像照相一般,將焦距放遠,看到更廣的範圍,以了解當下是處於跌勢的小波段,還是處於漲勢的小波動中。以我們目前所舉的例子來說,假定我們可以看到9月之前的3個月走勢是呈現越盤越低的跌勢。我們想在價格反彈過程中放空,於是藉著費波納西比例的協助,可以幫我們預測可能在哪個價位會有小波反彈出現。

我們藉著電腦系統裡費波納西比例的繪圖工具畫圖(如圖三),畫法是將頂點訂在最左上角的日線圖最高點(約在1.85附近),在畫面上即出現100% (1.85),然後往下移動,一直移到最右下角(約在1.74附近),最後放開,就出現像圖中的4條線,61.8% (1.81)、50.0% (1.80)、38.2% (1.78)、0.0% (1.74)。到此為止,我們要觀察可能出現的反彈價位已經幫我們標出來了,接下來就等待實際價格的出現。
(上面50%那個比例,並非費波納西比例,只不過50%反彈或回檔是一般人的心理關卡,所以,許多電腦程式都將它列入)。


 
當費波納西比例線畫出來之後,在往後之價格曲線未如預期地變動之前,實際的意義不大。這些平行線只不過類似我們平常預先在圖上所畫的支撐線、壓力線。

後來價格的移動誠如我們所預測,止跌後反彈到38.2% (1.78)附近(如圖四)。由於最初我們對GBP/USD的判斷,在這個階段它的走勢仍然呈現走跌的格局。因此,進場放空GBP/USD。進場之後,穩健的作法,當然要設停損點及停利點。依我的做法,會將停損點設在50.0% (1.80)附近,而將停利點設在0% (1.74)附近。

後來實際的價格跌到0% (1.74),我順利獲利了結。雖然後來價格更跌到1.71以下,但是我不會覺得婉惜,因為原先設計的波段性操作策略已圓滿達成。價格繼續往下跌,對我而言,那是另一個波段的操作策略課題。
(下一次繼續聊費波納西比例線之運用)

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---(此文為連載,歡迎繼續觀看專欄所有文章)

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